招商标普金砖四国指数基金将于今日结束募集,

  本报记者 方红群

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  招商基金公司日前表示,招商标普金砖四国指数基金将于今日结束募集。据介绍,招商标普金砖四国指数基金的标的指数为标准普尔金砖四国40净收益指数,由标准普尔编制并发布,指数成分股为巴西、俄罗斯、印度和中国四个国家的40家蓝筹公司。招商标普金砖四国指数基金以金砖四国为投资主题,90%以上的股票资产投资于在发达市场证券交易所上市的巴西、俄罗斯、印度和中国公司股票。

  招商标普金砖四国指数QDII拟任基金经理刘冬日前表示,2011年欧美经济将在美国的带领下继续缓慢复苏,新兴市场国家可望保持良好的经济增长态势;就全球范围而言,高科技行业和资源行业值得长期看好。

  刘冬:中国国籍,芝加哥大学工商管理硕士。2009年加入招商基金管理有限公司,任国际业务部基金经理,从事国外市场研究工作。2003年至2007年 在美国的汤森路透旗下的STARMINE工作,从事股票研究工作,2007年加入巴克莱全球投资公司,从事股票基金投资管理工作。

  招商标普金砖四国指数基金的拟任基金经理刘冬认为,目前新兴市场的估值处于相对合理区间,未来金砖四国将会成为一个长期的投资主题。经济危机正在过去,发展中国家明年经济将会蓬勃发展,发展动力来自产业刺激及区域贸易,而发达国家经济也正在预热。一旦美国经济恢复,将会对新兴市场经济有更大的推动作用。(方丽)

  刘冬表示,美国的经济数据2010年四季度以来不断向好,近日美联储公布的经济褐皮书也显示,2010年底美国经济和就业情况有所改善。欧洲主权债务问题暂时不会出现大的危机,但短时间内难以看到解决的希望。相对而言,美国的经济复苏比欧盟、日本的经济复苏更快,未来也有望继续带领发达经济体走向复苏。

  证券时报记者 方丽

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  新兴市场经济方面,刘冬认为,目前新兴市场国家经济增长强劲,在劳动力成本优势、人口红利效应、丰富的自然资源等多种因素的助推之下,新兴市场国家经济将继续快速成长。当前,新兴市场国家确实面临高通胀困扰,但是产生高通胀的原因各有不同,各国政府也一定会采取多种措施调控。这可能会对经济带来一定影响、对股市形成压制,但是,调控一定不会以牺牲经济增长为代价,新兴市场投资前景仍然乐观。

  ●一个基金经理必须经历过大牛市和大熊市才能真正成熟。牛市看不到尽头,熊市看不见底,不可想象的事情随时都可能发生,我们要敬畏市场,始终保持一颗谨慎冷静的心。

  就投资机会而言,刘冬表示,在不同的国家和地区,即便是相同的行业,由于行业的发展快慢和发展水平各有差异,投资机会的多少也会不同。但整体而言,他长期看好的是两个行业:高科技行业和资源行业。

  ●美国经济强劲复苏并不会使得海外资金回流,进入到美国股市的资金应该更多来自于美国的债券市场,一旦美国经济复苏预期增强,美联储加息的可能性就增大,将对债市带来负面影响,因此资金应该是从美国的债市流向股市,而不是从海外流回来,因为新兴市场的投资机会仍在。

  “如何才能获得超额利润?一个非常重要的途径就是垄断。”刘冬从企业超额利润来源的角度解释了看好这两个行业的原因,“垄断有两种,一种是天然的垄断,比如:一家企业垄断了对某个矿山的开采权,别的企业就无法开采。另一种是人为的垄断。比如技术方面,一个企业独家拥有某项技术,其他企业便无法与之竞争;或者,像微软这样,它已经因为技术的原因而占据了垄断地位,新的竞争者就算也掌握了这种技术,也很难撼动它的地位。资源行业和高科技行业正好是容易产生垄断的行业,所以,我们比较看好它们的投资前景。”

  在A股投资史上,刘冬这个名字还比较陌生,但他已是拥有7年海外投资经历的“老人”。刘冬做过股票研究员、管理过30亿美元的对冲基金,在经历了多次牛熊更替之后,他始终对市场保留一分清醒。

  据刘冬介绍,正在发行中的招商标普金砖四国指数基金所跟踪指数的成份股中,资源行业所占比重超过40%,通信、高科技行业所占比重约17%,除此之外的成份股则主要来自金融业。“资源和通信科技比较容易通过垄断获得超额利润,通过这个指数基金,可以参与金砖四国这两个行业的投资机会。金融服务业在金砖四国经济中处于主导作用,目前发展还比较缓慢,但这也意味着,金砖四国的金融服务业会比发达国家的这一行业有更大的发展空间。”刘冬说。

  “投资最重要的是选对市场和时机,基金经理的作用要排到第三位。”刘冬崇尚趋势投资。

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  7年海外投资经历

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  刘冬走的是从研究员到基金经理的老路,不过他属于“舶来品”,绝大部分投资经历来自于海外。这让他习惯将两个市场对比着看,海外投资成为他投资反思的一面镜子。

  刘冬的投资生涯始于2002年,梦开始的地方是所罗门兄弟公司,他作为实习生负责债券方面的交易。2003年,他进入了美国汤森路透旗下的STARMINE工作,主要工作包括股票研究,卖方研究员评价,并根据客户的要求定制研究模型。

  2007年,刘冬进入巴克莱全球投资公司,从事股票基金投资管理工作,他管理了7只基金,管理规模达到30亿美元。“因为美国有做空机制,投资品种也多,对基金经理的能力要求更高,因此我股票投资的思路更为多元化。”

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